揭露中国最顶级的11家VC背景信息

尽管VC的体量不到中国GDP的1%，尽管“全民PE”过后路人皆言VC/PE已死，但你不能否认的是，那些优秀的VC们依然是我们这个时代最会赚钱的一群家伙。

或许连买菜大妈都知道王亚伟但不知道沈南鹏是谁，或许二级市场的股评家们一个个都被奉若神明地称之为“投资达人”，但在真正高大上的VC面前，那些回报率简直不值一提。

不要跟我提什么年化10%的回报率，也不要提什么IRR10%以下的产品。在VC面前都是浮云。在满眼朋友圈都在刷各种理财产品的时候，投资界要告诉你这个世界上真正赚钱的人都“低调”的可怕。看完这篇中国最会赚钱的VC，你就会明白，其实，赚钱真的是一门技术活儿！

 红杉沈南鹏

红杉：聚美唯品会成就回报神话 沈南鹏荣膺电商“教父”

红杉中国究竟投了多少家本土电商公司？估计沈南鹏自己或许都记不清，不过可以肯定的是红杉在电商领域的投资是最成功的。在电商火热的那些年，各家机构抢夺电商资源可谓不遗余力。但最终能上市的却仅有几家。其中就包括红杉投资过的麦考林、唯品会、聚美优品（下称聚美）等。

沈南鹏曾坦言，中国的投资应当懂得混圈子，找人脉。红杉对于电商投资的成功或许正源于其对电商圈子的熟知。沈南鹏就像是中国电商圈里的“教父”，看着一群自己的孩子天天“掐架”，但归根到底都是自家的那些事儿。

前一秒你可以看到唯品会和聚美还在“掐架”，后一秒聚美就步唯品会后尘在纽交所敲钟。另外还有王兴与陈欧这对死对头没事争个“糖”吃，被“忽悠”做了乐蜂网的李静，这些自家“孩子”都为红杉贡献了不少。

投资界查了下圈里最靠谱的清科私募通的数据，结果发现红杉这几年赚的真是盆满钵满。咱们没法知道红杉在缄默期后啥时候退出，但即使按照上市开盘价计算回报率也极为恐怖。

就拿聚美优品来说，2011年B轮融资中，红杉投了585万美元，这让红杉在上市前持有了聚美优品18.7%的股份。按照开盘价27.25美元计算，聚美优品市值38.7亿美元。红杉持股市值达到7.24亿美元，三年时间赚了144.8倍。对于那些错失了聚美优品的投资人而言，这的确是个让人“忧伤的故事”。

再往前推2年，唯品会算得上是一个“逆袭的故事”。2012年上市时，唯品会并不起眼。红杉之前三轮累计投资了4450万美元，上市前持股16.76%，按照6.5美元的发行价计算，红杉的账面回报只有59.9%。

但你架不住屌丝的逆袭。截至发稿时，唯品会的股价是185.9美元。虽然我们不知道红杉在这两年有没有出售一部分股权，但假设没有的话，那么红杉现在可以赚到17.34亿美元，对比当时的4450万美元回报率高达38.96倍。

 IDG林栋梁

IDG：搜房网11年带来百倍回报 周全林栋梁一战“封神”

从熊晓鸽时代开始，IDG几乎投资了所有中国互联网代表企业，几乎每一次互联网高潮出现的“现象级”公司都与IDG不无关联。不过要说到IDG投资回报最高的项目，答案或许有些出人意料，搜房网成为IDG中国投资回报最高的项目，而另一“代表作”公司百度以100倍的投资回报只能屈居次席。

靠谱的清科私募通告诉我们，坚持是一种美德。搜房网在IDG坚守了11年后，最终在2010年完成上市。周全在11年前100万美元的投资拿到了搜房网20%的股份。11年后，按发行价计算搜房网上市为IDG带来了1.08亿的回报。账面回报达到108倍。周全因此一战“封神”。

IDG另一位合伙人林栋梁是该笔投资的“幕后英雄”。在当年莫天全创立搜房网时，正是通过清华校友林栋梁认识IDG并最终获得投资。除了搜房网之外，林栋梁投过包括网龙、朗新科技、云测等不少让人印象深刻的项目。其中投资网龙最终成就了百度并购网龙旗下的91无线。

相比于当年500万美元的投资，91无线在被百度19亿收购后回报可观。尽管没有办法了解到并购时IDG具体的持股比例，但按照之前91无线几轮融资和估值计算，IDG的持股比例不会低于10%，即使按照10%计算，IDG的回报率也高达38倍。

 赛富亚洲阎焱

赛富亚洲：慧眼识珠一个神奇的网站 58同城7年回报近50倍

2004年底，赛富团队从软银亚洲管理团队独立出来，次年赛富亚洲投资基金二期成立，规模6.43亿美元。而投资58同城的基金即为该只基金。该基金投资的项目还包括：完美世界、雷士照明和怡亚通等。在赛富投资（当时还叫“软银赛富”）的羊东找到58同城时，58同城还没有注册公司。

据姚劲波回忆，当时，赛富对58同城考察了很长时间，却迟迟没有做出最终的投资确定。一直没有得到结果的姚劲波在一个早晨跑到了赛富的办公室，见到了正在吃早餐的阎焱。阎焱邀请姚劲波一起吃了早餐，边吃边聊，最终的投资决定在那天的早餐后完成。

靠谱的清科私募通告诉我们赛富亚洲对于58同城的“爱情”算得上矢志不渝。2006年，来自赛富基金的第一批150万美元资金为58同城早期的发展提供了资金基础。2007年8月和2008年5月，赛富分别向58同城再次注资79.1万美元和250万美元。截至58同城上市时，赛富方面持有58同城22.6%的股权。按照发行价计算，赛富对于58同城的回报率高达47.86倍。

另一个让赛富亚洲名声在外的项目是完美时空。2006年赛富亚洲投资完美时空800万美元，仅仅一年后完美时空上市，发行价达到16美元，赛富亚洲在当时持股市值达到了4亿美元，回报达到50倍之多。

 晨兴创投刘芹

晨兴创投：傍上小米“大腿” 回报倍数或创造历史

如果不出意外，在小米上市的那一天，晨兴创投很可能会创造投资圈中的一个回报“神话”。我们不否认晨兴创投也投资了诸如迅雷、多玩YY、金山…….等一批知名企业。但若论回报率，仅小米一个项目的回报可能会大于几个项目的总和。

靠谱的清科私募通数据库告诉我们，小米目前估值300亿美元，晨兴创投之前三轮投资了6000万美元，占股大约在11%左右。也就是说，6000万的投资目前估值是33亿，回报率已经达到55倍。

可怕的是，小米估值还在增长，而未来上市的股价很有可能还会创造新高，晨兴创投完全有可能获得超过100倍的回报率。这个故事也告诉我们，数量并不是衡量投资成功的标准，质量才是最重要的。当你傍上一个每天都在“滚雪球”的“大腿”时，你已经成为了神话的“缔造者”。

 DCM林欣禾

DCM：“神奇”的投资不只一个 58同城唯品会个个像样儿

DCM算的上是近几年冉冉升起的VC新星。尽管团队只有5-6个人，但人均产出却是VC众最高的。无数据无真相，靠谱的清科私募通告诉我们，DCM从成立至今一共退出了18个项目，各各都是名头响当当。其中不乏58同城、妖股唯品会、当当网、前程无忧、人人网、易车网，当然还有即将上市的途牛和豌豆荚。

以回报率来看，58同城再次”夺魁“。在58同城2010年5月和12月的C轮及D轮融资中，DCM总投资金额1500万美元。3年后，2013年10月31日，58同城成功IPO，发行价17美元，DCM账面回报倍数达到12.38倍。如今58同城股价已经到51美元（截至发稿时），DCM如果没有退出则账面回报已经达到37.14倍。

妖股唯品会是DCM另一代表项目。DCM当年共投资了3900万美元，按照6.5美元的发行价，回报达到1.6倍。而现在唯品会的股价达到185.9美元，如果DCM没有退出，则回报可以达到45.76倍。

 鼎晖创投王功权

鼎晖创投：奇虎360超40倍回报 王功权时代的经典案例

虽然，后王功权时代，鼎晖创投也在密集投资，但是毕竟时间还短，鼎晖创投的经典案例，依然带有王功权时代的标志，这就是奇虎360。

在鼎晖诸多投资当中，回报最高的当属奇虎360。2011年，奇虎360在美国纽交所的IPO总计获得40倍超额认购，为当年中国企业在美国最成功的IPO交易之一，获评清科集团“2011年中国最佳创投退出案例”和“2011年中国最具影响力IPO案例”。王功权透露，2006年投资奇虎360公司500万美元，按当时股价计算，鼎晖创投已赚回2亿美元，回报达40倍之多。

鼎晖小投资大回报的另一个经典案例就是分众传媒，鼎晖是分众传媒第二轮融资的领投人，2004年4月，鼎晖出资600万美元，成为分众传媒的早期投资人。当时，鼎晖以0.24美元/股获得分众传媒9.37%股份，合计2500万B类优先股;2005年7月，分众传媒成功登陆美国纳斯达克之后，私有化之前，鼎晖分批套现退出。根据当时股价估计，鼎晖创投投资回报率在10-25倍之间。

 今日资本徐新

今日资本：找对杀手级创业者 等京东8年获百倍回报

徐新可能是VC历史被黑的最多的投资人，从土豆到真功夫再到京东，这些项目几乎每年都要被媒体翻来覆去炒来炒去。不过对于素有“投资女侠”的徐新来说这都不算事儿。当“黑子”们还在网上对徐新的投资项目评头论足时，人家已经在纳斯达克和纽交所开香槟了。

今年5月22日，市值达400亿美金的京东在纳斯达克上市。感性投资人徐新终于等到了收获期，2007年，刘强东在经营京东商城极为缺钱的困难阶段，提出想融200万美元，结果“看好他”的徐新投了第一笔资金1000万美元。该投资为今日资本带来了高达121.53倍的投资回报，按京东发行价格计算今日资本能够通过该案例实现高达36亿美元的退出金额。

除了京东外，今日资本的投资名单中硕果累累。网易、中华英才网、大众点评网、赶集网、土豆网等都可以看到徐新身影。“三年才投一个案子”的今日资本如今一共投了15家企业，7个公司变成了行业第一品牌，京东只是其中最为成功的。徐新用实际行动告诉我们，投自己的项目，让别人说去吧！

 软银孙正义

软银中国：15年陪伴支持 阿里巴巴帝国两次IPO缔造神话

软银中国曾成功投资了阿里巴巴、淘宝网、分众传媒、万国数据、神雾、迪安诊断、理邦仪器等一系列优秀企业。媒体曾这样评价软银：“虽然软银中国的现在管理团队在投资上没有太大的成功，但是戴着阿里、淘宝、分众传媒投资成功的光环，足以让他们在国内外的资本市场呼风唤雨。”

事实也确实如此，阿里巴巴一宗投资就足以奠定软银在投资圈的地位。1999年马云创立淘宝淘宝初期，获得了孙正义2000万美元投资；2004年2月17日，马云在北京宣布，阿里巴巴再获8200万美元的巨额战略投资。这笔投资是当时国内互联网金额最大的一笔私募投资。2005年8月，雅虎、软银再向阿里巴巴投资数亿美元。

2007年，阿里巴巴第一次上市时，软银投资回报率便已经高达71倍。软银不是阿里巴巴最初的风险投资商，却是坚持到最后的一个。如今，阿里巴巴即将第二次登陆资本市场，美分析师对其估值2450亿美元，已经较7年前翻了近10倍。阿里巴巴的钟声的临近，软银的投资已经定格成一个后人难以逾越的神话。

 经纬中国张颖

经纬中国：猎豹移动5年逆袭 早期投资开花结果

在2011年第一个退出高峰期后，经纬中国在今年迎来了第二个退出高峰期。与2011年奇虎360、世纪互联相比，经纬中国在2014年的退出创造了机构历史上的投资新高。

善于挖掘内部数据的清科私募通告诉我们，2009年9月，可牛软件获得经纬创投3000万人民币投资。1年之后，可牛软件与金山毒霸合并，经纬创投随之成为合并后公司“金山网络(猎豹移动前身)”的股东。2011年7月，经纬创投追加投资猎豹移动，投资金额130万美元。发行完成后，经纬创投持有猎豹移动77,168,675股A类股，占比6.3%。

按发行价14美元/ADS计算，经纬创投所持股份价值高达1.08亿美元，账面回报16.66倍。这也使得猎豹移动超越了奇虎360的13.1倍回报率成为经纬中国历史上投资回报最高的公司。

 启明创投童士豪

启明创投：诸多项目BAT接盘 小米“无心插柳”成帝国

尽管童士豪已经加盟纪源资本，但他对于启明的贡献依然在“发酵”。2010年正是童士豪出资35万美元投资小米，轻松占股3.5%。而在随后小米每一轮投资中，启明都有跟投。靠谱的清科私募通显示，截至目前，启明一共投资小米6000万美元，占股11.37%。而小米估值目前300亿，按此计算，启明持股账面估值已达34.11亿，回报达到56.85倍。如果算单笔投资，童士豪当年35万美元换来的3.5%股份，已经值10.5亿，回报率达到恐怖的3000倍！！！

无心插柳的小米成就了启明和童士豪，而有心插柳的项目也表现不错。2013年国内TMT轰轰烈烈并购大戏上演，其中重要一笔当属百度并购PPS一案，而此案也成就了启明创投的高退出回报。2008年投资入股的PPS于去年5月被百度并购之时获得了8倍的账面回报，IRR约40%，在过往的时间中，PPS共获得启明创投1000万美元的累计投资。

除PPS外，在刚刚过去的这个互联网并购红火之年中，启明的多个案例获得巨头BAT接盘。今年2月，大众点评获腾讯领投的4.7亿美元融资，而在线教育网站TutorABC，今年初也获阿里巴巴、淡马锡等1亿美元B轮融资。另外，启明A轮投资的一嗨租车今年还获得携程领投的1亿美金投资。可以说，启明在前几年播下种子目前已经进入收获期。

 纪源资本符绩勋

纪源资本：回报黑马杀出 隐秘公众视野之外的兆日科技

提起纪源资本，大多数人会想到那些代表性项目：冠昊生物、多玩YY、去哪儿网、土豆网、碧生源等。然而若以投资回报倍数来查看纪源资本的历史投资项目，兆日科技这家名不见经传的公司却以“黑马”姿态夺魁。

投资界是“严肃”的媒体，所以再次请出清科私募通数据，纪源资本先后在2004年和2010年参与过兆日科技A轮和B轮的融资，投资金额累计315万美元。2012年兆日科技登陆创业板，按发行价计算纪源资本获得了3884万美元的回报，回报倍数达到12.33倍。

值得一提的是，2012年算得上是纪源资本的“丰收年”，这一年除了兆日科技上市外，安科瑞和多玩YY也完成上市，前者年均回报率超过700%，为纪源资本历史最高；后者成为纪源资本近年来最具代表性投资案例。

上市公司VC退出回报对比

未上市公司估值账面回报率

 

转载自公众号：　格上私募圈
来源：投资界