相信最近恒大的事件，让不少人都听说了银票及商票这两个名词，恒大的商票甚至让人称之为拖垮恒大的一个因素，那么银票与商票到底有何关系，两者有何区别，恒大的商票又为何饱受逅病？它对恒大的债务危机是不是真的起到推动的作用呢？

银票

我们先来说说银票，理解了银票，就很容易理解商票，银票全称为银行承兑汇票，按照字面上的定义：银票是指由在承兑银行开立存款账户的存款人签发，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

相信很多人看了这个定义都是一头雾水，那么我们下面通过一个简单的案例对这个名词进行一个剖析。

具体案例：张三创办了一家纺织服装生产企业，最近因为经营需要，要向李四经营的布匹厂采购一批化纤布，总价值约为1000万元，不过此时张三企业自身账户上只有500万元，与李四协商拖欠部分货款，但李四又不愿意，怎么办？这时候只有两种方式解决，一是减少采购量，二是找银行融资。

减少采购量不符合实际，会影响张三向下游客户发货，所以只能找银行融资，银行融资常见的有两种选择，一是直接短期贷款，二是银行承兑汇票。短期贷款不用多说，就是银行直接发放一笔贷款给张三的企业即可，不过短期贷款，张三企业支付的利息成本较多，所以他就选择了银票。

对于银票，其实很简单，张三的企业在银行账户里存300万元保证金（银票的保证金比例一般为30%，也有50%的）并缴纳一笔手续费（一般为票面金额的万分之二点五），银行就答应给张三的企业承兑开一张1000万元的承兑汇票。

这时候，张三就可以用这张票去找李四购买布匹了。有人会问，李四企为什么愿意接受这张票据呢？因为银行承兑汇票到期后，银行见票必须无条件付款，所以李四不用担心钱要不回来。而且在票据到期前，如果李四着急用钱，既可以把这张票转手（背书）支付给它的上游企业（前提上游客户愿意接受，由于银行信誉较好，一般都可以背书支付出去），也可以去银行把这张票贴现出来（相当于把票据提前卖给银行），当然肯定卖不了1000万元（银行要收取一定的贴现费用），所以可能就卖个995万元，这就是银行承兑汇票。

银行承兑汇票，算是一个三方共赢的局面：

对于张三的企业而言，解决了燃眉之急；

对于李四的企业而言，由于有银行的承诺，到期不怕货款的回笼问题。

对于银行而言，这笔案例中，银行赚取了保证金存款、张三企业的开票手续费、B企业的贴现费用（如有）。当然银行并非躺着赚钱，他也要承担风险。

银行的风险：银承到期，银行见票必须无条件付款，假设上述的银承到期了（银承的期限一般为6个月/12个月），张三的企业没有把差额的700万元存进银行账户，那么银行就要先垫付给李四企业1000万元，扣除300万元的保证金，再自己去找张三企业催讨700万元。所以银行并非随便企业都会给你开票的，企业要申请开票，必须要先到银行进行授信，只有在银行有授信额度，才可以申请开票。

商业承兑汇票

其实通过银行承兑汇票的分析，很多人对于商票就会有一定的概念了，简单的来说，他就是承兑人由银行变为了企业。

举例分析：仍然以上述的案例剖析，张三的企业需要采购一批原材料1000万元，向李四的企业购买，这时候张三由于没有足够的钱或者说暂时不想把钱支付给李四，就会开一张商业承兑汇票给李四，商业承兑汇票到期后，李四可以拿着这张票据到银行，直接由银行把钱从张三企业的账户里划转给李四的企业。商票到期后，只要张三的账户有钱，李四的企业就可以直接拿到钱，不用再去催讨；当然如果张三的账户没钱，银行就会退回票据，让李四自己去找张三要。

从上述分析，我们可以看到商票要下游（李四）接受才可以，由于商票的承兑人是开票的企业，而不是银行，所以未来的可否兑付存在较大的不确定性，因此一般都是上游较为强势的企业，才能对下游客户开出商票。

以恒大为例，作为全国前三强的地产开发商，恒大的楼盘量众多，能给予的外包业务也多，作为建筑公司，要想从恒大取得业务，你就得接受它的商票，否则其不给予你业务。在恒大欣欣向荣的时候，一切都还好说，拖欠半年一年，至少还能收回，但一旦恒大遇到资金周转困难时，就会引起大的危机。

商票等于供应商给恒大垫款开发了，这在无形之中不断增加恒大的债务负担，如果企业没有规划好资金的回笼时间以及负债的规模，在商票到期时就会出现无法兑付的现象，从而引起连锁的反应，所以说商票是拖垮恒大的一个因素，也不无道理，因为它在无形之中大大的增加了恒大的债务负担。

当然商票并非都不好使，如果出票人是烟草、电力、石化这些大国企或者像腾讯、阿里字节跳动条这些厉害的民企又或者出票人在银行有授信，银行愿意进行保兑，那么接受度也很高；但如果是普通的商业承兑汇票，流通就远远不如银票了。

所以

整体上来说，商票的信誉不如银票；所以现实社会中如果可以选择银票尽量不选择商票。当然这两者基本受伤的都是中小企业，因为强势的企业可以拒收票据，只要现金。但小企业困难，你不收别人可以选择不跟你合作；而由于银票和商票期限一般都是6个月或者1年的，因此中小企业要拿到钱，要嘛要等半年以上，要嘛就要损失一笔贴现费用，才可能拿到现金。故而，银票及商票其实更像是对中小企业的一种变相掠夺。